ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ആശങ്ക തുടരുന്നു: ബജറ്റിന് ശേഷം ഓഹരി വിപണി എങ്ങനെ?

നിഫ്റ്റി 24,900 ലെവൽ കടന്നു. സെൻസെക്സിൽ 370 പോയിന്റ് നേട്ടം. നിഫ്റ്റി 50 നിലവിൽ 24,900 നിലവാരത്തിന് അടുത്താണ്വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. സെൻസെക്സ് ഏകദേശം 81,100 എന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് നീങ്ങുകയാണ്.

കേന്ദ്ര ബജറ്റിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ ഇല്ലാത്തതിൽ പ്രതിഷേധിച്ച് ഞായറാഴ്ച നടന്ന പ്രത്യേക വ്യാപാര സെഷനിലുണ്ടായ വൻ ഇടിവിന് പിന്നാലെ, തിങ്കളാഴ്ചയും ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി താഴ്ന്ന ലെവലിലാണ് വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചത്. വിദേശ ഫണ്ടുകളുടെ പിൻമാറ്റം, രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച, സർക്കാരിന്റെ വർധിച്ച കടമെടുപ്പ് പദ്ധതികൾ എന്നിവ നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസത്തെ സാരമായി ബാധിച്ചിട്ടുണ്ട്.

വിപണിയിലെ പ്രധാന ചലനങ്ങൾ

കഴിഞ്ഞ ആറ് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ബജറ്റ് ദിന തകർച്ചയ്ക്കാണ് കഴിഞ്ഞ സെഷൻ സാക്ഷ്യം വഹിച്ചത്. പ്രധാന സൂചികകൾ ഏകദേശം 2% ആണ് ഇടിഞ്ഞത്. ഇതിനുള്ള പ്രധാന കാരണങ്ങൾ താഴെ പറയുന്നവയാണ്:

എഫ് ആൻഡ് ഒ (F&O) നികുതി വർധന: ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ആൻഡ് ഓപ്ഷൻസ് വിഭാഗത്തിലെ സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സ് (STT) വർധിപ്പിച്ചത് വ്യാപാരത്തെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചു.

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് നിരാശ: വിദേശ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിക്ഷേപകർക്ക് (FPI) മൂലധന നേട്ട നികുതിയിൽ ഇളവുകൾ ലഭിക്കാത്തത് വിപണിയിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തി.

ബോണ്ട് യീൽഡ് വർധന: ഉയർന്ന കടമെടുപ്പ് ലക്ഷ്യങ്ങൾ ബോണ്ട് യീൽഡ് വർധിപ്പിക്കാനും, പലിശ നിരക്കുകളോട് വേഗത്തിൽ പ്രതികരിക്കുന്ന മേഖലകളെ (ബാങ്കിംഗ്, ഓട്ടോമൊബൈൽ തുടങ്ങിയവ) ബാധിക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്.

ട്രേഡിംഗ് ചിലവുകൾ വർധിക്കുന്നത് വിപണിയുടെ പോക്കിനെ മന്ദഗതിയിലാക്കും. ആഭ്യന്തര സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർ (DII) ഓഹരികൾ വാങ്ങി വിപണിയെ താങ്ങിനിർത്താൻ ശ്രമിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിപണിയുടെ പൊതുവായ ഗതി ഇപ്പോഴും ആശങ്കാജനകമാണ്.

നിഫ്റ്റി 50 തകർച്ച തുടരുമോ? നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന നിലവാരങ്ങൾ

നിലവിൽ 1-മണിക്കൂർ ടൈംഫ്രെയിമിൽ (1-hour timeframe) നിഫ്റ്റി ഒരു ഡിസെൻഡിംഗ് ചാനലിനുള്ളിലാണ് (Descending Channel) വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. തുടർച്ചയായ ലോവർ ഹൈകളും (Lower Highs) ലോവർ ലോകളും (Lower Lows) വിപണിയിലെ തളർച്ചയെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

പ്രധാന നിരീക്ഷണങ്ങൾ

റെസിസ്റ്റൻസ് മേഖല (Resistance Zone): 25,900–26,200 എന്ന ലെവൽ ഇപ്പോൾ ശക്തമായ ഒരു സപ്ലൈ ഏരിയയായി മാറിയിരിക്കുന്നു. മുൻപ് ഇതൊരു സപ്പോർട്ട് ആയിരുന്നുവെങ്കിലും, ഇപ്പോൾ ഈ ലെവൽലേക്ക് എത്തുമ്പോഴെല്ലാം വിപണിയിൽ വിൽപന സമ്മർദ്ദം ഉണ്ടാകുന്നു.

കൺസോളിഡേഷൻ ബ്രേക്ക്ഡൗൺ: 25,050 മുതൽ 25,450 വരെയുള്ള പരിധിയിൽ വിപണി കുറച്ചുനാൾ തങ്ങിനിന്നെങ്കിലും (Consolidation), ഒരു ശക്തമായ ബിയറിഷ് കാൻഡിലിലൂടെ ഈ ലെവൽ താഴേക്ക് ഭേദിക്കപ്പെട്ടു. ഇത് ഡൗൺട്രെൻഡ് തുടരുന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്.നിലവിലെ സപ്പോർട്ട്: 24,400–24,500 മേഖലയിൽ നിന്ന് ചെറിയൊരു തിരിച്ചുയരൽ (Bounce) ദൃശ്യമാണെങ്കിലും, ഇതൊരു ട്രെൻഡ് റിവേഴ്സലായി കണക്കാക്കാൻ കഴിയില്ല. മറിച്ച്, ഇതൊരു ടെക്നിക്കൽ പുൾബാക്ക് (Technical Pullback) മാത്രമാകാനാണ് സാധ്യത.

വരാനിരിക്കുന്ന സാധ്യതകൾ

വിപണി പോസിറ്റീവ് ആകണമെങ്കിൽ നിഫ്റ്റി 25,450 എന്ന നിലവാരം മറികടക്കുകയും, ഡിസെൻഡിംഗ് ചാനലിന് മുകളിൽ ക്ലോസ് ചെയ്യുകയും വേണം. അതുവരെ വിപണിയിൽ നെഗറ്റീവ് മൂഡ് തുടരാനാണ് സാധ്യത.താഴേക്കുള്ള ലക്ഷ്യങ്ങൾ (Downside Targets): 24,200, അതിനുശേഷം 24,000 എന്ന സൈക്കോളജിക്കൽ സപ്പോർട്ട് ലെവൽ വരെ താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

സെക്ടറുകളുടെ പ്രകടനം: വിപണിയിൽ തകർച്ച തുടരുന്നു; ഏതൊക്കെ ഓഹരികൾ ശ്രദ്ധിക്കണം?ഇന്ന് വിപണിയിൽ മിക്ക സെക്ടറുകളിലും വൻതോതിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദമാണ് (Selling Pressure) ദൃശ്യമായത്. പണലഭ്യതയിലെ കുറവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും വളർച്ചാ മുരടിപ്പും നിക്ഷേപകരെ കൂടുതൽ ജാഗരൂകരാക്കി.

സെക്ടറൽ വിശകലനം

ഓട്ടോ, എഫ്.എം.സി.ജി (FMCG), കൺസ്യൂമർ ഡ്യൂറബിൾസ്, മീഡിയ, ഫാർമ, പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകൾ (PSU Bank) എന്നിവയുടെ ഓഹരികൾ തളർച്ച നേരിട്ടു.ആഗോള വിപണിയിലെ ചലനങ്ങൾ അനുകൂലമായതിനാൽ മെറ്റൽ, ഓയിൽ & ഗ്യാസ് ഓഹരികളിൽ നേരിയ വാങ്ങൽ താൽപ്പര്യം (Buying interest) പ്രകടമായി.

മിഡ്-ക്യാപ് & സ്മോൾ-ക്യാപ്: വൻകിട ഓഹരികളെ അപേക്ഷിച്ച് മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് ഓഹരികൾ ഇന്ന് കൂടുതൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. സുരക്ഷിത നിക്ഷേപം എന്ന നിലയിൽ വലിയ കമ്പനികളിലേക്ക് (Large-caps) നിക്ഷേപകർ മാറുന്നതാണ് ഇതിന് കാരണം.

നേട്ടവും കോട്ടവും നേരിട്ട ഓഹരികൾ

ലാഭത്തിൽ മുന്നിൽ: ലാർസൻ ആൻഡ് ടൂബ്രോ (L&T), ഭാരത് ഇലക്ട്രോണിക്സ് (BEL), ഏഷ്യൻ പെയിന്റ്സ്, ഇൻഡിഗോ (InterGlobe Aviation), അദാനി പോർട്സ് എന്നിവ നേട്ടമുണ്ടാക്കി വിപണിയുടെ തകർച്ച തടയാൻ ശ്രമിച്ചു. ശ്രീറാം ഫിനാൻസ്, ഐ.ടി.സി (ഐടിസി), എൻ.ടി.പി.സി (എൻടിപിസി), ബജാജ് ഫിൻസെർവ്, മാക്സ് ഹെൽത്ത് കെയർ എന്നിവ വലിയ സമ്മർദ്ദത്തിലായി.

ജനുവരിയിലെ മികച്ച വിൽപന കണക്കുകൾ പുറത്തുവിട്ട ഹീറോ മോട്ടോകോർപ്പ് ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമായി. എംഫസിസ് (Mphasis), ടൂറിസം ഫിനാൻസ് കോർപ്പറേഷൻ, ഓൺ‌വേഡ് ടെക്നോളജീസ് എന്നിവയും വാർത്താ പ്രാധാന്യമുള്ള മറ്റ് ഓഹരികളാണ്.

വിപണി

ആഗോള വിപണികളിലെ തളർച്ചയും വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കയും കാരണം വരും ദിവസങ്ങളിൽ ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ വൻതോതിലുള്ള ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ (Volatility) തുടരാനാണ് സാധ്യത. വിപണി നേരിയ തോതിൽ ഉയർന്നാലും ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ വീണ്ടും വിൽപന സമ്മർദ്ദം ഉണ്ടായേക്കാം. ബോണ്ട് യീൽഡ്, രൂപയുടെ മൂല്യം, ബജറ്റ് നയങ്ങൾ എന്നിവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയായിരിക്കും വിപണിയുടെ അടുത്ത ചലനം. തൽക്കാലം 'കാത്തിരുന്ന് കാണുക' (Wait and Watch) എന്ന രീതിയാകും ഉചിതം