വിപണിയില്‍ വന്‍ തിരിച്ചുവരവ്; നിഫ്റ്റി 23,500 നിലവാരം വീണ്ടെടുത്തു

ചൊവ്വാഴ്ചത്തെ വ്യാപാരത്തിന്റെ ആദ്യ പകുതിയില്‍ നേരിട്ട ശക്തമായ ഇടിവുകളെ പൂര്‍ണ്ണമായും ഇല്ലാതാക്കിക്കൊണ്ട് ഇന്ത്യന്‍ ഓഹരി വിപണി ഉച്ചതിരിഞ്ഞുള്ള സെഷനില്‍ അസാധാരണമായ ഒരു തിരിച്ചുയരലിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു. മിഡില്‍ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങളും, ഉയര്‍ന്ന ക്രൂഡ് ഓയില്‍ വിലയും, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ വില്‍പനയും വിപണിക്ക് വെല്ലുവിളിയായി തുടരുമ്പോഴും ആഭ്യന്തര വിപണിയില്‍ ശക്തമായ ബയിംഗ് ദൃശ്യമായി.

ഉച്ചയ്ക്ക് 2:15-ഓടെയുള്ള വിപണി നിലവാരം: ബി.എസ്.ഇ സെന്‍സെക്‌സ് രാവിലെ ഉണ്ടായിരുന്ന താഴ്ന്ന നിലവാരത്തില്‍ നിന്നും ഏകദേശം 500 പോയിന്റിലധികം കുതിച്ചുയര്‍ന്ന് 74,738 എന്ന ശക്തമായ നിലവാരത്തിലാണ് ഇപ്പോള്‍ വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. നിഫ്റ്റി 50: സൂചിക 130-ലധികം പോയിന്റുകള്‍ അപ്പര്‍ മൂവ്‌മെന്റ് നടത്തി നിര്‍ണ്ണായക ലെവലായ 23,500-ന് മുകളിലേക്ക് വിജയകരമായി തിരിച്ചെത്തി.

തിരിച്ചുവരവിന് പിന്നിലെ പ്രധാന ചാലകശക്തികള്‍

ഐടി ഓഹരികളുടെ അപ്രമാദിത്യം: നമ്മള്‍ മുന്‍പ് ചര്‍ച്ച ചെയ്തതുപോലെ, നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക 3%-ത്തിലധികം ഉയര്‍ന്ന് വിപണിയുടെ ഈ റാലിയെ മുന്നില്‍ നിന്ന് നയിച്ചു. ഇന്‍ഫോസിസ്, ടിസിഎസ് എന്നിവയിലെ വന്‍ ബയിംഗ് വിപണിക്ക് വലിയ ഇന്ധനമായി.

വാല്യൂ ബയിംഗ്: കഴിഞ്ഞ 4 ദിവസത്തെ തുടര്‍ച്ചയായ ഇടിവ് കാരണം മുന്‍നിര ലാര്‍ജ്-ക്യാപ് ഓഹരികള്‍ ആകര്‍ഷകമായ വാല്യൂവേഷനില്‍ ലഭ്യമായത് ആഭ്യന്തര സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരെയും റീറ്റെയ്ല്‍ വ്യാപാരികളെയും ആകര്‍ഷിച്ചു.

ഇന്ത്യ വിക്‌സ്: വോളറ്റിലിറ്റി ഇന്‍ഡക്‌സ് മുകളിലേക്ക് പോകാതെ താഴേക്ക് പതിച്ചത് വിപണിയിലെ ഭയത്തിന്റെ അന്തരീക്ഷം കുറയ്ക്കുകയും ബുള്ളുകള്‍ക്ക് വിപണിയില്‍ വീണ്ടും നിയന്ത്രണം ഏറ്റെടുക്കാന്‍ ആത്മവിശ്വാസം നല്‍കുകയും ചെയ്തു.

നിഫ്റ്റി പ്രതിദിന വിശകലനം

നിഫ്റ്റി 50 നിലവില്‍ ഒരു മണിക്കൂര്‍ ചാര്‍ട്ടില്‍ 23,544 നിലവാരത്തില്‍ വ്യാപാരം തുടരുമ്പോള്‍ അതീവ നിര്‍ണ്ണായകമായ ഒരു പ്രതിരോധ മേഖലയിലാണ് എത്തിനില്‍ക്കുന്നത്. കഴിഞ്ഞ ദിവസങ്ങളില്‍ വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ തുടര്‍ച്ചയായ വില്‍പനയും ക്രൂഡ് ഓയില്‍ വിലക്കയറ്റവും കാരണം ഉണ്ടായ കനത്ത ഇടിവിന് ശേഷം, 23,250-23,300 സപ്പോര്‍ട്ട് സോണില്‍ നിന്നും ശക്തമായ ഒരു വാല്യൂ ബയിംഗും ഷോര്‍ട്ട് കവറിംഗും വിപണിയില്‍ പ്രകടമായിട്ടുണ്ട്. ഈ കുതിപ്പ് സൂചികയെ മുന്‍പ് സപ്പോര്‍ട്ടായി വര്‍ത്തിച്ചിരുന്നതും ഇപ്പോള്‍ ശക്തമായ സപ്ലൈ സോണായി മാറിയതുമായ 23,500-23,600 പരിധിയിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തിച്ചു.

എങ്കിലും വിപണി ഇപ്പോഴും ചാര്‍ട്ടിലെ താഴേക്ക് പതിക്കുന്ന ട്രെന്‍ഡ്ലൈന് താഴെ തുടരുന്നതിനാല്‍, നിലവിലെ റാലിയെ ഒരു ട്രെന്‍ഡ് റിവേഴ്‌സലായി കാണാനാകില്ല, മറിച്ച് ഇതൊരു താല്കാലിക സാങ്കേതിക തിരിച്ചുയരല്‍ മാത്രമാണ്. വിപണിക്ക് ഇനി ഒരു ശക്തമായ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടാകണമെങ്കില്‍ നിഫ്റ്റി 23,600-ന് മുകളില്‍ നിലനില്‍ക്കുകയും, തുടര്‍ന്ന് 23,780 എന്ന പ്രധാന ഫിബൊനാച്ചി റെസിസ്റ്റന്‍സ് തകര്‍ക്കുകയും വേണം. അങ്ങനെ സംഭവിച്ചാല്‍ സൂചിക 24,000-24,080 മേഖലകളിലേക്ക് കുതിച്ചേക്കാം. നേരെമറിച്ച്, ഉടനടിയുള്ള സപ്പോര്‍ട്ട് ലെവലായ 23,500-23,470 തകര്‍ന്നാല്‍ വിപണി വീണ്ടും 23,350 നിലവാരത്തിലേക്കും തുടര്‍ന്ന് ശക്തമായ സപ്പോര്‍ട്ടായ 23,250-ലേക്കും താഴാന്‍ സാധ്യതയുണ്ട്. 23,250 എന്ന ലെവല്‍ തകരുന്നത് വിപണിയെ കൂടുതല്‍ ബെയറിഷ് ആക്കുകയും മനഃശാസ്ത്രപരമായ 23,000 മാര്‍ക്കിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്യും.

ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാന്‍ഷ്യല്‍ മേഖലകളില്‍ തളര്‍ച്ച

നിലവില്‍ ഇന്‍ഫോസിസ്, ടിസിഎസ് തുടങ്ങിയ മുന്‍നിര ഐടി കമ്പനികളുടെ മികച്ച മുന്നേറ്റം വിപണിയെ താങ്ങിനിര്‍ത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാന്‍ഷ്യല്‍ മേഖലകളിലെ തളര്‍ച്ച വിപണിയുടെ വലിയൊരു കുതിപ്പിന് തടസ്സമായി നില്‍ക്കുന്നു. വരും ദിവസങ്ങളില്‍ നടക്കാനിരിക്കുന്ന ആര്‍.ബി.ഐയുടെ പണനയ പ്രഖ്യാപനങ്ങളും ആഗോള ഘടകങ്ങളും വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം വര്‍ദ്ധിപ്പിക്കാന്‍ സാധ്യതയുള്ളതിനാല്‍ നിക്ഷേപകര്‍ ജാഗ്രതയോടെ 23,600 എന്ന ബ്രേക്ക്ഔട്ട് ലെവല്‍ നിരീക്ഷിക്കേണ്ടതാണ്.

ആഗോള ഓഹരി വിപണിയില്‍ ദക്ഷിണ കൊറിയ കുതിച്ചു

ഇന്ത്യന്‍ ഓഹരി വിപണിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം അതീവ നിര്‍ണ്ണായകമായ ഒരു ആഗോള റിപ്പോര്‍ട്ട് പുറത്തുവന്നിരിക്കുകയാണ്. ആകെ വിപണി മൂല്യത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തില്‍ ആഗോളതലത്തില്‍ ഏറ്റവും വലിയ ഒന്‍പതാമത്തെ വിപണിയായിരുന്ന ഇന്ത്യ ഇപ്പോള്‍ ഏഴാം സ്ഥാനത്തേക്ക് പിന്തള്ളപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ ഒരു മാസത്തിനിടെ ഇന്ത്യയുടെ റാങ്കിംഗില്‍ ഉണ്ടാകുന്ന രണ്ടാമത്തെ ഇടിവാണിത്. തൊട്ടുമുന്‍പ് തായ്വാന്‍ ഇന്ത്യയെ മറികടന്നിരുന്നു, ഇപ്പോള്‍ ദക്ഷിണ കൊറിയയും ഇന്ത്യയെ പിന്നിലാക്കി മുന്നേറി.

വിപണി മൂല്യം: ദക്ഷിണ കൊറിയന്‍ എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകളായ കോസ്പി , കോസ്ഡാക് , കോണക്‌സ് എന്നിവയുടെ സംയുക്ത വിപണി മൂല്യം 5.01 ട്രില്യണ്‍ ഡോളറിലെത്തിയതോടെയാണ് അവര്‍ ഇന്ത്യയെ മറികടന്നത്. നിലവില്‍ ഇന്ത്യയുടെ നാഷണല്‍ സ്റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിന്റെ വിപണി മൂല്യം ഏകദേശം 4.85 ട്രില്യണ്‍ ഡോളറാണ്.

മാറിയ സാഹചര്യം: പ്രമുഖ ആഗോള ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനമായ ബേണ്‍സ്റ്റീന്‍ വിശകലന വിദഗ്ദ്ധര്‍ വ്യക്തമാക്കുന്നത്, വെറും 18 മാസങ്ങള്‍ക്ക് മുന്‍പ് ഇന്ത്യയുടെ മാര്‍ക്കറ്റ് ക്യാപ് ദക്ഷിണ കൊറിയയേക്കാള്‍ 3.5 മടങ്ങ് കൂടുതലായിരുന്നു എന്നാണ്.

കാരണം: ആഗോളതലത്തില്‍ ആഞ്ഞടിക്കുന്ന ആര്‍ട്ടിഫിഷ്യല്‍ ഇന്റലിജന്‍സ് , സെമികണ്ടക്ടര്‍ നിക്ഷേപ കുതിപ്പില്‍ ദക്ഷിണ കൊറിയയും തായ്വാനും വന്‍ നേട്ടമുണ്ടാക്കിയപ്പോള്‍ ഇന്ത്യയ്ക്ക് ഈ മേഖലകളില്‍ പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തം മാത്രമേ ഉണ്ടായിരുന്നുള്ളൂ. കൂടാതെ ഇന്ത്യന്‍ കമ്പനികളുടെ വരുമാന വളര്‍ച്ചയിലുണ്ടായ കുറവും വിപണിയിലെ തിരുത്തലും ഈ വ്യത്യാസം കുറച്ചു.

വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ റെക്കോര്‍ഡ് വിറ്റൊഴിയല്‍

ഇന്ത്യന്‍ വിപണി നേരിടുന്ന ഏറ്റവും വലിയ വെല്ലുവിളി വിദേശ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരുടെ ഓഹരി വില്‍പനയാണ്.

2026-ലെ വന്‍ ഇടിവ്: ഈ വര്‍ഷം ഇതുവരെ മാത്രം വിദേശ നിക്ഷേപകര്‍ ഇന്ത്യന്‍ വിപണിയില്‍ നിന്നും 26.4 ബില്യണ്‍ ഡോളറാണ് പിന്‍വലിച്ചത്. ഇത് 2025-ലെ റെക്കോര്‍ഡ് വാര്‍ഷിക ഒഴുക്കായ 18.9 ബില്യണ്‍ ഡോളറിനേക്കാള്‍ വളരെ കൂടുതലാണ്.

എം എസ് സിഐ വെയിറ്റേജ് കുറഞ്ഞു: ആഗോള നിക്ഷേപകര്‍ പിന്തുടരുന്ന എം എസ് സിഐ സൂചികയില്‍ ഇന്ത്യയുടെ വെയിറ്റേജ് 2024 സെപ്റ്റംബറിലെ ഉയര്‍ന്ന നിരക്കായ 21%-ല്‍ നിന്നും ഇപ്പോള്‍ വെറും 12.3% ആയി കുറഞ്ഞു. ഇത് ഇന്ത്യയിലേക്കുള്ള ആഗോള ഫണ്ടുകളുടെ വരവ് ഗണ്യമായി കുറച്ചു.

വിപണിയുടെ രക്ഷകനായി ഐടി സെക്ടര്‍

ആഗോള റാങ്കിംഗിലെ ഇടിവും വിദേശികളുടെ വില്‍പനയും വിപണിയെ തളര്‍ത്തുമ്പോഴും ചൊവ്വാഴ്ച ഐടി മേഖല വിപണിക്ക് വന്‍ ആശ്വാസമേകി. നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക 4 ശതമാനത്തിനടുത്ത് കുതിച്ചുയര്‍ന്ന് വിപണിയിലെ ഏറ്റവും മികച്ച സെക്ടറായി മാറി.

മുന്‍നിര ഓഹരികളുടെ നേട്ടം

ഇന്‍ഫോസിസ് & ടിസിഎസ്: ഇരു ഓഹരികളും ഏകദേശം 6% വരെ നേട്ടമുണ്ടാക്കി. എച്ച്‌സിഎല്‍ ടെക് & ടെക് മഹീന്ദ്ര: 3% മുതല്‍ 5% വരെ മുന്നേറി. ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യം: ആഗോള ടെക്‌നോളജി കമ്പനികളുടെ മികച്ച സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങളും എഐ മേഖലയിലെ വര്‍ദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവിടലുകളും ഇന്ത്യന്‍ ഐടി കയറ്റുമതിക്കാര്‍ക്ക് പുതിയ പ്രതീക്ഷ നല്‍കുന്നുണ്ട്. എങ്കിലും, ഈ വര്‍ഷം (2026) മുന്‍പ് നേരിട്ട വലിയ തകര്‍ച്ച കാരണം നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക ഇപ്പോഴും ഈ വര്‍ഷത്തെ ഉയര്‍ന്ന നിരക്കില്‍ നിന്നും ഏകദേശം 19% താഴെയാണ് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത്.

വിലയിരുത്തല്‍: തായ്വാനും ദക്ഷിണ കൊറിയയും 'എഐ-സെമികണ്ടക്ടര്‍' കരുത്തില്‍ ആഗോള വിപണി കൈയടക്കുമ്പോള്‍, ഇന്ത്യയ്ക്ക് ആഗോള റാങ്കിംഗില്‍ സ്ഥാനം നഷ്ടപ്പെടുന്നത് ആശങ്കാജനകമാണ്. എഫ്.ഐ.ഐ വില്‍പന തുടരുന്ന പശ്ചാത്തലത്തില്‍, ഐടി മേഖലയിലെ ഈ പുതിയ മുന്നേറ്റത്തിന് വിപണിയെ എത്രത്തോളം മുകളിലേക്ക് നയിക്കാന്‍ കഴിയും എന്നത് വരും ദിവസങ്ങളിലെ ട്രേഡിംഗില്‍ നിര്‍ണ്ണായകമാകും.

മുന്നേറിയ ഓഹരികളുടെ എണ്ണത്തില്‍ വര്‍ദ്ധനവ്

ചൊവ്വാഴ്ചത്തെ വ്യാപാരം അതിന്റെ അവസാന ഘട്ടത്തിലേക്ക് അടുക്കുമ്പോള്‍ വിപണിയിലെ ബയിംഗ് കൂടുതല്‍ ശക്തമാകുകയും ലാര്‍ജ്-ക്യാപ് ഹെവിവെയ്റ്റുകള്‍ മുന്നേറ്റം നിലനിര്‍ത്തുകയും ചെയ്യുന്നുണ്ട്. വിപണി താഴെ നിന്നും ശക്തമായി റിക്കവറി നടത്തിയതോടെ ഓഹരികളുടെ പൊതുവായ പങ്കാളിത്തത്തിലും പ്രകടമായ മാറ്റം വന്നിട്ടുണ്ട്.

പുതുക്കിയ സെക്ടറുകളുടെ പ്രകടനം

ഉച്ചയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള സെഷനില്‍ വിപണിയുടെ നിയന്ത്രണം പൂര്‍ണ്ണമായും ഐടി സെക്ടര്‍ ഏറ്റെടുത്തപ്പോള്‍ മറ്റ് ചില മുന്‍നിര സെക്ടറുകളും അതിനൊപ്പം പങ്കുചേര്‍ന്നു.മികച്ച പ്രകടനം നടത്തിയവ: ഇന്‍ഫര്‍മേഷന്‍ ടെക്‌നോളജി , മെറ്റല്‍സ്, ഓട്ടോ, കണ്‍സ്യൂമര്‍ ഡ്യൂറബിള്‍സ്, റിയല്‍റ്റി. പിന്നോട്ട് പോയ സെക്ടറുകള്‍: ഫാര്‍മ, ഹെല്‍ത്ത്‌കെയര്‍, പവര്‍, മീഡിയ, എനര്‍ജി.

വിപണിയില്‍ പൊതുവായ തിരിച്ചുയരല്‍ ദൃശ്യമാണെങ്കിലും ഐടി മേഖല തന്നെയാണ് റാലിയെ നയിക്കുന്നത്. മിഡ്ക്യാപ്, സ്‌മോള്‍ക്യാപ് സൂചികകള്‍ പ്രധാന ബെഞ്ച്മാര്‍ക്ക് സൂചികകളേക്കാള്‍ പിന്നിലാണ്. അവ ഇപ്പോഴും നേരിയ തോതില്‍ നഷ്ടത്തില്‍ തുടരുന്നത് വിപണിയിലെ നിക്ഷേപം തിരഞ്ഞെടുത്ത ഓഹരികളില്‍ മാത്രമായി ഒതുങ്ങുന്നു എന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്.

രാവിലെ വിപണി തുടങ്ങിയപ്പോള്‍ വിലയിടിഞ്ഞ ഓഹരികളുടെ എണ്ണമായിരുന്നു കൂടുതല്‍ എങ്കില്‍, ഉച്ചയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള റിക്കവറിയോടെ ചിത്രം മാറിമറിഞ്ഞു. വിപണി ഇപ്പോള്‍ ഒരു മിശ്രിത സ്വഭാവമാണ് കാണിക്കുന്നത്:

മുന്നേറിയ ഓഹരികള്‍ : 2,039

വിലയിടിഞ്ഞ ഓഹരികള്‍ : 1,726

മാറ്റമില്ലാത്തവ: 149

ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് വന്‍കിട ലാര്‍ജ്-ക്യാപ് കമ്പനികളും സെക്ടര്‍ ലീഡര്‍മാരും ചേര്‍ന്ന് സൂചികകളെ മുകളിലേക്ക് ഉയര്‍ത്തിയപ്പോഴും, വിപണിയിലാകെയുള്ള പങ്കാളിത്തം വളരെ കൃത്യമായി തിരഞ്ഞെടുത്ത ഓഹരികളില്‍ മാത്രമായിരുന്നു എന്നാണ്.റിലയന്‍സ്, ഐസിഐസിഐ ബാങ്ക്, ടിസിഎസ്, ഇന്‍ഫോസിസ് തുടങ്ങിയ വമ്പന്‍മാരുടെ ഒരുമിച്ചുള്ള മുന്നേറ്റമാണ് നിഫ്റ്റിയെ വലിയൊരു അപകടത്തില്‍ നിന്നും ഇന്ന് രക്ഷിച്ചത്. പവര്‍, ഫാര്‍മ ഓഹരികള്‍ ഇപ്പോഴും വലിയ വില്‍പന സമ്മര്‍ദ്ദം നേരിടുന്നുണ്ട്. നിഫ്റ്റി അതിന്റെ ക്ലോസിംഗ് നമ്മള്‍ മുന്‍പ് ചര്‍ച്ച ചെയ്ത 23,500 - 23,600 പ്രതിരോധ മേഖലയ്ക്കുള്ളില്‍ എങ്ങനെ നടത്തുന്നു എന്നത് നാളത്തെ വിപണി തുടക്കത്തിന് വളരെ നിര്‍ണ്ണായകമാകും.