Stock Market Technical Analysis : ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി: ആശങ്കയുടെ നിഴലിൽ നിഫ്റ്റി; നിക്ഷേപകർക്ക് കരുതൽ വേണം

ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇന്ന് തളർച്ചയോടെയുള്ള തുടക്കം. നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക 25,500 നിലവാരത്തിലേക്ക് താഴുകയും സെൻസെക്‌സ് 200 പോയിന്റോളം ഇടിയുകയും ചെയ്തു. ആഗോള വിപണിയിലെ തിരിച്ചടികളാണ് ആഭ്യന്തര സൂചികകളെ ബാധിച്ചത്. പ്രമുഖ കമ്പനികളായ എൽടിഐ മൈൻഡ് ട്രീ , ആദിത്യ ബിർള ഫാഷൻ എന്നിവയുടെ ഓഹരികൾ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. വിദേശ നിക്ഷേപകർ തുടർച്ചയായി ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നതും വിപണിയിലെ ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നുണ്ട്.

ആഗോള വിപണികളിലെ തളർച്ച, സമ്മിശ്രമായ കമ്പനി പ്രവർത്തനഫലങ്ങൾ എന്നിവ കണക്കിലെടുത്ത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി ഇന്ന് കരുതലോടെ വ്യാപാരം ആരംഭിക്കാനാണ് സാധ്യത. കഴിഞ്ഞ സെഷനിൽ സൂചികകൾ നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്; നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക 25,500 ലെവൽ താഴുകയും സെൻസെക്സ് ഏകദേശം 200 പോയിന്റ് ഇടിയുകയും ചെയ്തു. ആഗോളതലത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും രാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തുന്നു. വിപണിയിലെ റിസ്ക് സൂചിപ്പിക്കുന്ന 'ഇന്ത്യ വിക്സ്' (India VIX) 4 ശതമാനത്തോളം ഉയർന്നത് വരും ദിവസങ്ങളിൽ വിപണിയിൽ കൂടുതൽ അസ്ഥിരതയുണ്ടാകുമെന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്.

പുതിയ വ്യാപാര നിയന്ത്രണങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള (Tariffs) യുഎസ് പ്രസ്താവനകളും രാഷ്ട്രീയ തർക്കങ്ങളും കാരണം ആഗോള വിപണികൾ മന്ദഗതിയിലാണ്. യുഎസിന്റെ താരിഫ് നയങ്ങളിലെ ആശങ്കകൾ മൂലം ഏഷ്യൻ വിപണികൾ ഇന്ന് തളർച്ചയിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. വിദേശ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ (FPIs) ഓഹരികൾ വൻതോതിൽ വിറ്റഴിക്കുന്നത് ഇന്ത്യയുൾപ്പെടെയുള്ള വളർന്നുവരുന്ന വിപണികൾക്ക് തിരിച്ചടിയാകുന്നു. കഴിഞ്ഞ സെഷനിൽ മാത്രം വിദേശ നിക്ഷേപകർ 3,200 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികളാണ് വിറ്റഴിച്ചത്. ഇതോടെ ജനുവരി മാസത്തെ ആകെ വിൽപന 3 ബില്യൺ ഡോളറിന് അടുത്തെത്തി. കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് മാസത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന പ്രതിമാസ വിൽപനയാണിത്.

നിഫ്റ്റി 50: വിപണിയിൽ വിൽപന സമ്മർദ്ദം തുടരുന്നു

സാങ്കേതിക അവലോകനം

1 മണിക്കൂർ ടൈംഫ്രെയിമിലെ ചാർട്ട് പരിശോധിക്കുമ്പോൾ, നിഫ്റ്റി 50 നിലവിൽ ഒരു ഹ്രസ്വകാല 'ബെയറിഷ്' ട്രെൻഡിലാണ്. സൂചിക തുടർച്ചയായി താഴേക്ക് നീങ്ങുന്ന 'ലോവർ ഹൈസ്' (Lower Highs), 'ലോവർ ലോസ്' (Lower Lows) രീതിയാണ് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്. ഇത് വിപണിയിലെ ശക്തമായ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു നിശ്ചിത ട്രെൻഡ്‌ലൈനിന് താഴെയാണ് നിഫ്റ്റി വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്; ഓരോ തവണയും വില ഉയരാൻ ശ്രമിക്കുമ്പോൾ ഈ ട്രെൻഡ്‌ലൈനിൽ തട്ടി താഴേക്ക് വരുന്നത് വിപണിയിൽ വിൽപനക്കാർക്കാണ് മേൽക്കൈ എന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

നേരത്തെ 26,200–26,300 ലെവൽ നിന്ന് സൂചിക താഴേക്ക് പതിച്ചിരുന്നു. ഇത് ഇപ്പോൾ ശക്തമായ ഒരു സപ്ലൈ സോണായി മാറിയിട്ടുണ്ട്. 25,930 എന്ന നിർണ്ണായക പോയിന്റിന് താഴേക്ക് വില പോയതോടെ ഇടിവിന്റെ വേഗത വർദ്ധിച്ചു.നിലവിൽ നിഫ്റ്റി 25,510–25,520 മേഖലയിൽ കണ്സോളിഡേഷൻ . ഇത് വിപണിക്ക് ഒരു താൽക്കാലിക പിന്തുണ (Support) നൽകുന്നു.

25,480–25,500 എന്നത് അതിനിർണ്ണായകമായ നിലവാരമാണ്. വലിയ വോളിയത്തോടെ ഈ ലെവൽ തകരുകയാണെങ്കിൽ, നിഫ്റ്റി 25,400 വരെയും തുടർന്ന് 25,300–25,200 ലെവൽത്തിലേക്കും താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.വിപണി തിരിച്ചു കയറാൻ ശ്രമിച്ചാൽ 25,740–25,780 നിലവാരത്തിൽ തടസ്സങ്ങൾ നേരിടാം. പഴയ സപ്പോർട്ട് ഇപ്പോൾ റെസിസ്റ്റൻസായി പ്രവർത്തിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഇടമാണിത്. 25,930-ന് മുകളിൽ സ്ഥിരതയാർന്ന ഒരു മുന്നേറ്റമുണ്ടായാൽ മാത്രമേ ട്രെൻഡിൽ കാര്യമായ മാറ്റം (Trend Reversal) പ്രതീക്ഷിക്കാനാവൂ.സാങ്കേതികമായി പറഞ്ഞാൽ, നിഫ്റ്റി ഇപ്പോൾ വളരെ നിർണ്ണായകമായ ഒരു ഘട്ടത്തിലാണ് (Make-or-break zone).

നിലവിലെ സപ്പോർട്ട് നിലനിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ ചെറിയൊരു തിരിച്ചുപിടുത്തം (Relief bounce) ഉണ്ടായേക്കാം. എങ്കിലും, 25,930-ന് താഴെ നിൽക്കുന്നിടത്തോളം ഓരോ ഉയർച്ചയിലും വിൽപന നടത്തുന്ന 'സെൽ ഓൺ റൈസ്' (Sell-on-rise) രീതിക്കായിരിക്കും മുൻഗണന. വ്യാപാരികൾ റിസ്ക് മാനേജ്‌മെന്റ് കൃത്യമായി പാലിച്ച് മാത്രം പുതിയ പൊസിഷനുകൾ എടുക്കുക.

ഐടി, ബാങ്കിംഗ് ഓഹരികൾ സമ്മർദ്ദത്തിൽ

സെക്ടറുകൾ തിരിച്ചു പരിശോധിച്ചാൽ വിപണിയിൽ പൊതുവായ വിൽപന സമ്മർദ്ദമാണ് പ്രകടമായത്. പ്രധാനപ്പെട്ട 16 സെക്ടറൽ സൂചികകളിൽ 14 എണ്ണവും നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. ആഗോള വിപണിയിലെ തിരിച്ചടികളും ചില കമ്പനികളുടെ പ്രതീക്ഷക്കൊത്തല്ലാത്ത പ്രവർത്തനഫലങ്ങളും കാരണം ഐടി ഓഹരികൾ കനത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലായി. ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാൻസ് മേഖലകളിലും ലാഭമെടുപ്പ് (Profit booking) ദൃശ്യമായി. പ്രത്യേകിച്ച് വൻകിട സ്വകാര്യ ബാങ്കുകളുടെ ഓഹരികളിൽ. അതേസമയം, ഉൽപ്പന്ന വിലകൾ കരുത്താർജ്ജിച്ചത് മെറ്റൽ ഓഹരികൾക്ക് തുണയായി. ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡ് വർദ്ധിച്ച ചില ഓട്ടോ ഓഹരികളിലും നേരിയ മുന്നേറ്റം പ്രകടമായി.

മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് സൂചികകൾ പ്രധാന സൂചികകളേക്കാൾ മോശം പ്രകടനമാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്. ഇവ ഏകദേശം 0.3–0.4% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഇത് വിപണിയിൽ നിക്ഷേപകർ പുലർത്തുന്ന ജാഗ്രതയെയും തെരഞ്ഞെടുത്ത ഓഹരികളിൽ മാത്രം ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനെയും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഓഹരി വിശേഷങ്ങൾ

നിഫ്റ്റിയിൽ എസ്‌ബിഐ (SBI), ഹിൻഡാൽകോ (Hindalco), ജെഎസ്ഡബ്ല്യു സ്റ്റീൽ (JSW Steel), ഐഷർ മോട്ടോഴ്സ് (Eicher Motors), ടാറ്റ മോട്ടോഴ്സ് പാസഞ്ചർ വെഹിക്കിൾസ് എന്നിവയാണ് പ്രധാനമായും നേട്ടമുണ്ടാക്കിയത്. ഇവ സൂചികയ്ക്ക് താങ്ങായി നിന്നു.

മറുഭാഗത്ത് എൽടിഐ മൈൻഡ് ട്രീ (LTIMindtree), ആദിത്യ ബിർള ഫാഷൻ (Aditya Birla Fashion), ശ്രീറാം ഫിനാൻസ് (Shriram Finance), ഏഷ്യൻ പെയിന്റ്സ് (Asian Paints), ഇന്റർഗ്ലോബ് ഏവിയേഷൻ (IndiGo), അപ്പോളോ ഹോസ്പിറ്റൽസ്, ടെക് മഹീന്ദ്ര എന്നിവ വലിയ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി വിപണിയെ താഴേക്ക് നയിച്ചു.

സൂചികയിലെ മാറ്റങ്ങളും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങളും

സമീപകാല കണക്കുകൾ പ്രകാരം ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു പ്രവണത നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്; കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക വലിയ നേട്ടമുണ്ടാക്കിയെങ്കിലും, അതിലെ ഏകദേശം 20% ഓഹരികളും നിക്ഷേപകർക്ക് കാര്യമായ ലാഭമോ അല്ലെങ്കിൽ നഷ്ടമോ നൽകിയിട്ടില്ല. എച്ച്ഡിഎഫ്‌സി ബാങ്ക്, ടിസിഎസ്, ഇൻഫോസിസ്, റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ്, ഐടിസി, കോട്ടക് മഹീന്ദ്ര ബാങ്ക്, ഹിന്ദുസ്ഥാൻ യുണിലീവർ, ഏഷ്യൻ പെയിന്റ്സ്, അദാനി എന്റർപ്രൈസസ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഓഹരികൾ വിപണിയിൽ പ്രതീക്ഷിച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചില്ല. ഇതിൽ പല ഓഹരികളുടെയും ലാഭം ബാങ്ക് ഫിക്സഡ് ഡെപ്പോസിറ്റുകളെക്കാൾ (FD) കുറവാണ്. ഇൻഡക്സ് അടിസ്ഥാനമാക്കി നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനേക്കാൾ, ശരിയായ ഓഹരികളും സെക്ടറുകളും തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനാണ് ഇപ്പോൾ പ്രാധാന്യം നൽകേണ്ടതെന്ന് ഇത് അടിവരയിടുന്നു.

ആഗോള മാറ്റങ്ങൾ, കമ്പനികളുടെ സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങൾ, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ നീക്കങ്ങൾ എന്നിവയ്ക്ക് അനുസൃതമായി വിപണിയിൽ വരും ദിവസങ്ങളിലും ചാഞ്ചാട്ടം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. വ്യാപാരം നടത്തുന്നവർ (Traders) അതീവ ജാഗ്രത പാലിക്കണം. അതേസമയം നിക്ഷേപകർ, മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്ന സെക്ടറുകളിൽ നിന്നുള്ള കരുത്തുറ്റ ഓഹരികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കാനും റിസ്ക് കൃത്യമായി കൈകാര്യം ചെയ്യാനും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്.