Stock Market Analysis : ഓഹരി വിപണിയിൽ ചുവപ്പ്; നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക 2 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു

പശ്ചിമേഷ്യയിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങൾ, ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ തുടരുന്ന അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില, വിദേശ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരുടെ (FII) തുടർച്ചയായ വിൽപന, ആഗോള സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ എന്നിവ കാരണം ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി വ്യാഴാഴ്ചയും ജാഗ്രതയോടെയാണ് (Cautious Note) വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചിരിക്കുന്നത്.

വാരത്തിന്റെ തുടക്കത്തിലുണ്ടായ കനത്ത തകർച്ചയ്ക്ക് ശേഷം നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം ഇപ്പോഴും ദുർബലമായി തുടരുകയാണ്. തന്മൂലം ആഭ്യന്തര ഘടകങ്ങളെക്കാൾ ആഗോള ചലനങ്ങളിലാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്.

രാവിലെ ലഭ്യമായ പ്രാരംഭ വ്യാപാര കണക്കുകൾ പ്രകാരം സൂചികകളുടെ നിലവാരം താഴെ പറയുന്ന രീതിയിലാണ്.

വ്യാഴാഴ്ച രാവിലത്തെ വിപണി നിലവാരം

ബിഎസ്ഇ സെൻസെക്സ് മുൻ ദിവസത്തെ സമ്മിശ്ര ക്ലോസിംഗിന് പിന്നാലെ ഇന്ന് രാവിലെ 100-ലധികം പോയിന്റ് നഷ്ടത്തിലാണ് സെൻസെക്‌സ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്.

നിഫ്റ്റി 50 വിപണിയിലെ പൊതുവായ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിൽ സൂചിക 23,150 നിലവാരത്തിന് തൊട്ടടുത്താണ് നിലവിൽ വ്യാപാരം തുടരുന്നത്.

നിഫ്റ്റി 30-മിനിറ്റ് സാങ്കേതിക വീക്ഷണം: 23,171 നിലവാരത്തിൽ കൺസോളിഡേഷൻ; 23,000 സൈക്കോളജിക്കൽ സപ്പോർട്ട് നിർണ്ണായകമാണ്.

വ്യാഴാഴ്ച രാവിലത്തെ വ്യാപാരത്തിൽ നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക നിലവിൽ 23,171 നിലവാരത്തിന് സമീപമാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. വലിയൊരു 'ഫാളിംഗ് ചാനൽ' പാറ്റേണിന്റെ താഴത്തെ അതിർത്തിയോട് ചേർന്ന് വിപണി താല്കാലിക സ്ഥിരത കൈവരിക്കാനുള്ള ശ്രമത്തിലാണ്. എങ്കിലും, പ്രധാന ഡിസെൻഡിംഗ് ട്രെൻഡ്‌ലൈൻ പ്രതിരോധത്തിന് താഴെ തുടരുന്നതിനാൽ ഹ്രസ്വകാല ട്രെൻഡിന്മേൽ ബെയർമാർക്ക് (Sellers) തന്നെയാണ് ഇപ്പോഴും മുൻതൂക്കം.

1. നിലവിലെ ചാർട്ട് ഘടന

പോരാട്ട മേഖല (Battle for Direction): ചാർട്ടിൽ ഹൈലൈറ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്ന 23,150 – 23,300 എന്ന റേഞ്ച് വിപണിയിൽ ബയർമാരും സെല്ലർമാരും തമ്മിൽ ദിശാനിർണ്ണയത്തിനായി പോരാടുന്ന ഒരു താല്കാലിക കൺസോളിഡേഷൻ മേഖലയായി മാറിയിരിക്കുന്നു.

ബേസ് രൂപീകരണ ശ്രമം: 24,000+ ലെവലുകളിൽ നിന്നുണ്ടായ കനത്ത ഇടിവിന് ശേഷം, ഈ സപ്പോർട്ട് സോണിനോട് ചേർന്ന് ഒരു ഹ്രസ്വകാല അടിത്തറ (Short-term base) പാകാനാണ് സൂചിക ശ്രമിക്കുന്നത്.

താഴേക്കുള്ള ബ്രേക്ക്ഡൗൺ (Fresh Selling Pressure): വിപണിക്ക് ഈ കൺസോളിഡേഷൻ മേഖല നിലനിർത്താൻ കഴിയാതെ വരികയും, പ്രത്യേകിച്ച് 23,000 എന്ന സുപ്രധാന സൈക്കോളജിക്കൽ സപ്പോർട്ട് തകരുകയും ചെയ്താൽ വിപണിയിൽ പുതിയ വിൽപന സമ്മർദ്ദം ശക്തമാകും. ഇത് സൂചികയെ വേഗത്തിൽ 22,773 ലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം.

മുകളിലേക്കുള്ള പുൾബാക്ക് (Pullback Rally): മറിച്ച്, വിപണി സപ്പോർട്ട് നിലനിർത്തി 23,300 – 23,400 പ്രതിരോധ മേഖലയ്ക്ക് മുകളിലേക്ക് ശക്തമായി ഉയർന്നാൽ, അത് സൂചികയെ 23,600 ലേക്കും പിന്നീട് 24,078 ലേക്കും നയിക്കുന്ന ഒരു പുൾബാക്ക് റാലിക്ക് കാരണമാകാം. എങ്കിലും ഫാളിംഗ് ട്രെൻഡ്‌ലൈന് താഴെയായിരിക്കുന്നിടത്തോളം ഓരോ തിരിച്ചു വരവിലും പ്രോഫിറ്റ് ബുക്കിംഗ് ഉണ്ടായേക്കാം

പശ്ചിമേഷ്യൻ യുദ്ധഭീതിയിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ 95 ഡോളറിലേക്ക്; വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങളിൽ ആർ.ബി.ഐ പരിശോധന ശക്തമാക്കുന്നു.

വ്യാഴാഴ്ച വിപണി അതിന്റെ നിർണ്ണായക സപ്പോർട്ട് മേഖലയായ 23,150–23,170 നിലവാരത്തിൽ കൺസോളിഡേറ്റ് ചെയ്യാൻ ശ്രമിക്കുമ്പോഴും, പുറത്തുവരുന്ന പുതിയ ആഗോള-ആഭ്യന്തര വാർത്തകൾ നിക്ഷേപകരെ കടുത്ത ജാഗ്രതയിലാണ് നിർത്തിയിരിക്കുന്നത്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ പുതിയ സൈനിക നീക്കങ്ങളും എണ്ണവിലയിലെ കുതിപ്പും ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് മേൽ പുതിയ വെല്ലുവിളികൾ ഉയർത്തുന്നു.

വിപണി വികാരത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന മൂന്ന് പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ താഴെ പറയുന്ന രീതിയിൽ ചുരുക്കി വിവരിക്കാം.

1. പശ്ചിമേഷ്യയിൽ യുദ്ധഭീതി ശക്തമാകുന്നു

ഇറാനിലെ ഒന്നിലധികം തന്ത്രപ്രധാന ലക്ഷ്യങ്ങൾക്ക് നേരെ അമേരിക്ക പുതിയ സൈനിക ആക്രമണങ്ങൾ (Military Strikes) നടത്തിയെന്ന വാർത്തകളാണ് ആഗോള വിപണിയെ ഉലയ്ക്കുന്നത്.

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടച്ചു (Strait of Hormuz Closure): ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട എണ്ണക്കടത്ത് പാതയായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടച്ചതായുള്ള റിപ്പോർട്ടുകൾ ആഗോള ഊർജ്ജ വിതരണ ശൃംഖലയെ (Global Energy Supply Chain) പൂർണ്ണമായി തകിടം മറിക്കുമെന്ന ഭീതി വർദ്ധിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഇത് പ്രാദേശികമായ ഒരു തർക്കത്തിനപ്പുറം വലിയൊരു ആഗോള പ്രതിസന്ധിയായി മാറുമോ എന്നാണ് നിക്ഷേപകർ ഉറ്റുനോക്കുന്നത്.

2. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ 95 ഡോളറിലേക്ക്

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങൾ കടുത്തതോടെ രാജ്യാന്തര വിപണിയിൽ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ബാരലിന് 95 ഡോളറിന് തൊട്ടടുത്തേക്ക് കുതിച്ചുയർന്നു. എണ്ണവിലയിലെ ഈ വൻ വർദ്ധനവ് ഇന്ത്യ പോലുള്ള വികസ്വര രാജ്യങ്ങൾക്ക് വലിയ തിരിച്ചടിയാണ്:

ഇന്ത്യയിലെ ആഘാതം: തങ്ങളുടെ ആവശ്യത്തിനുള്ള അസംസ്‌കൃത എണ്ണയുടെ ഭൂരിഭാഗവും ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന ഇന്ത്യയിൽ, എണ്ണവില കൂടുന്നത് രാജ്യത്തെ പണപ്പെരുപ്പം (Inflation) വർദ്ധിപ്പിക്കും.ഇത് രാജ്യത്തിന്റെ കറന്റ് അക്കൗണ്ട് കമ്മി കൂട്ടാനും, ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളുടെ ഇൻപുട്ട് ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിച്ച് കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭക്ഷമതയെ വരും പാദങ്ങളിൽ ദോഷകരമായി ബാധിക്കാനും കാരണമാകും.

വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് മേൽ ആർ.ബി.ഐയുടെ കർശന നിരീക്ഷണം

ആഗോള വെല്ലുവിളികൾക്കിടയിൽ രാജ്യത്തെ വിദേശനാണ്യ ശേഖരം (Forex Reserves) സുരക്ഷിതമാക്കാൻ റിസർവ് ബാങ്കും (RBI) മറ്റ് വിപണി നിയന്ത്രണ ഏജൻസികളും പുതിയ നടപടികളിലേക്ക് കടക്കുന്നതായാണ് റിപ്പോർട്ടുകൾ.

പരിശോധന: പ്രമുഖ ആഭ്യന്തര കമ്പനികളും വലിയ ഫാമിലി ഓഫീസുകളും (Family Offices) വിദേശത്ത് നടത്തുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ച് അധികൃതർ പരിശോധന ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

കാരണം: കൃത്യമായ ബിസിനസ്സ് കാരണങ്ങളില്ലാതെ, കോർപ്പറേറ്റ് ഘടനകൾ ദുരുപയോഗം ചെയ്ത് ഇന്ത്യയിൽ നിന്നും പണം വൻതോതിൽ വിദേശത്തേക്ക് മാറ്റുന്നുണ്ടോ (Capital Outflows) എന്നാണ് റഗുലേറ്റർമാർ പ്രധാനമായും അന്വേഷിക്കുന്നത്. വെല്ലുവിളികൾ നിറഞ്ഞ നിലവിലെ ആഗോള സാഹചര്യത്തിൽ മൂലധന ചോർച്ച തടയുക എന്നതാണ് ഇതിലൂടെ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.

ആഗോള വിപണിയിൽ തളർച്ച; നിഫ്റ്റി ഐ.ടി സൂചിക 2% ഇടിഞ്ഞു; ഹോനാസ കൺസ്യൂമർ (Honasa) ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമാകുന്നു

വ്യാഴാഴ്ച രാവിലത്തെ വ്യാപാരത്തിൽ ഇന്ത്യൻ സൂചികകൾ തങ്ങളുടെ നിർണ്ണായക സപ്പോർട്ട് ലെവലായ 23,150–23,170 റേഞ്ചിൽ ചുവടുറപ്പിക്കാൻ പോരാടുമ്പോൾ, ആഗോള വിപണിയിൽ നിന്നുള്ള പ്രതികൂല സൂചനകളും (Global Market Cues) ഐ.ടി മേഖലയിലെ കനത്ത വിൽപനയുമാണ് ആഭ്യന്തര വിപണിയെ കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നത്. പശ്ചിമേഷ്യൻ യുദ്ധഭീതിക്ക് പുറമെ യു.എസിലെ പുതിയ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഐ.ടി കമ്പനികളുടെ വാല്യുവേഷൻ ആശങ്കകളും നിക്ഷേപകരെ പിന്നോട്ട് വലിക്കുന്നു.

ഇന്നത്തെ വ്യാപാരത്തിലെ പ്രധാന സെക്ടർ ചലനങ്ങളും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികളും താഴെ പറയുന്ന രീതിയിൽ തരംതിരിക്കാം:

1. ആഗോള വിപണി സൂചനകൾ (Global Market Cues)

ഏഷ്യൻ വിപണികളിൽ ഇടിവ്: ആഗോള വിപണിയിലെ തളർച്ച പ്രതിഫലിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് ഭൂരിഭാഗം ഏഷ്യൻ വിപണികളും ഇന്ന് നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില 95 ഡോളറിലേക്ക് ഉയർന്നത് ഏഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളെ ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്ക നിക്ഷേപകരുടെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താല്പര്യം (Risk Appetite) കുറച്ചു.

യു.എസ് പണപ്പെരുപ്പവും പലിശനിരക്കും: അമേരിക്കയിൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ (US Inflation Data) പുറത്തുവന്നത് വിപണിക്ക് തിരിച്ചടിയായി. പണപ്പെരുപ്പം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുന്നതിനാൽ യു.എസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശനിരക്കുകൾ ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ തന്നെ നിലനിർത്തിയേക്കുമെന്ന (Higher for longer) സൂചനകൾ ശക്തമായി. ഇത് ഇന്ത്യ പോലുള്ള വികസ്വര വിപണികളിൽ (Emerging Markets) നിന്നുള്ള വിദേശ പണമൊഴുക്ക് വീണ്ടും കുറച്ചേക്കാം.

2. സെക്ടർ നിരീക്ഷണം

ഐ.ടി മേഖലയിൽ വൻ തകർച്ച

ഇന്ന് വിപണിയെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ താഴേക്ക് വലിക്കുന്നത് ഐ.ടി മേഖലയാണ്. നിഫ്റ്റി ഐ.ടി സൂചിക 2 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് ഇന്നത്തെ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്ന സെക്ടറായി മാറി.

കാരണം: ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) സാങ്കേതികവിദ്യ പരമ്പരാഗത ഐ.ടി കമ്പനികൾക്ക് വരുത്തിയേക്കാവുന്ന തടസ്സങ്ങൾ, ആഗോള സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യ ഭീതി കാരണം വൻകിട വിദേശ കമ്പനികൾ സാങ്കേതികവിദ്യയ്ക്കായുള്ള ചിലവഴിക്കൽ (Tech Spending) കുറച്ചത് എന്നിവയാണ് ഈ മേഖലയ്ക്ക് തിരിച്ചടിയാകുന്നത്.

ബാധിച്ച പ്രധാന ഓഹരികൾ: ഇൻഫോസിസ് (Infosys), ടി.സി.എസ് (TCS), എച്ച്.സി.എൽ ടെക്നോളജീസ് (HCL Tech), വിപ്രോ (Wipro), ടെക് മഹീന്ദ്ര (Tech Mahindra) എന്നീ എല്ലാ മുൻനിര ഐ.ടി ഓഹരികളും കനത്ത വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

മറ്റ് പ്രധാന മേഖലകൾ:

ബാങ്കിംഗ് & ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ്: വിപണിയിലെ പൊതുവായ തകർച്ചയ്ക്കിടയിലും ബാങ്ക് ഓഹരികൾ മികച്ച പ്രതിരോധം (Resilience) കാണിക്കുന്നുണ്ട്. എങ്കിലും, വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് മേൽ ആർ.ബി.ഐ പരിശോധന കർശനമാക്കിയത് വരും മണിക്കൂറുകളിൽ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്ന് നിക്ഷേപകർ ഉറ്റുനോക്കുന്നു.

ഫാർമ & ഹെൽത്ത്കെയർ: വിപണിയിലെ കനത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തിനിടയിൽ നിക്ഷേപകർ സുരക്ഷിത താവളമെന്ന നിലയിൽ ഫാർമ പോലെയുള്ള ഡിഫൻസീവ് സെക്ടറുകളിൽ തെരഞ്ഞെടുത്ത ബയിംഗ് (Selective Buying) നടത്തുന്നുണ്ട്.

ഓയിൽ & ഗ്യാസ്: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഉയർന്നത് ബി.പി.സി.എൽ, എച്ച്.പി.സി.എൽ പോലെയുള്ള ഓയിൽ മാർക്കറ്റിംഗ് കമ്പനികളെ (OMCs) സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുമ്പോൾ, എണ്ണ ഉത്പാദിപ്പിക്കുന്ന ഒ.എൻ.ജി.സി പോലെയുള്ള അപ്സ്ട്രീം (Upstream) കമ്പനികൾക്ക് ഇത് നേട്ടമാകും.

3. ഇന്ന് സവിശേഷ ശ്രദ്ധയാകർഷിക്കുന്ന ഓഹരികൾ (Stocks in Focus)

ഹോനാസ കൺസ്യൂമർ (Honasa Consumer - Mamaearth): കമ്പനി അടുത്തിടെ നടത്തിയ ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രസന്റേഷന് ശേഷം പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ ഈ ഓഹരിയെക്കുറിച്ച് അനുകൂലമായ വിലയിരുത്തലുകൾ (Positive Commentary) നൽകിയ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഹോനാസ ഓഹരികൾ ഇന്ന് വിപണിയിൽ വലിയ ശ്രദ്ധ നേടുന്നുണ്ട്.

റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ് (Reliance Industries): മെറ്റായുമായുള്ള പുതിയ എ.ഐ ഡാറ്റാ സെന്റർ കരാറിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ വിപണി തകർച്ചയിലും റിലയൻസ് ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമായി തുടരുന്നു.ഐ.സി.ഐ.സി.ഐ ബാങ്ക് (ICICI Bank): ബാങ്കിംഗ് പ്രതിരോധ റാലി നയിക്കുന്നതിൽ മുന്നിൽ.