Stock Market Analysis : ബജറ്റ് കാത്ത് നിക്ഷേപകർ; ആശങ്കയിലായി ഓഹരി വിപണി, ഇടിവ് തുടരുന്നു

യൂണിയൻ ബജറ്റിന് മുന്നോടിയായുള്ള ആശങ്കകളും ആഗോള വിപണിയിലെ തിരിച്ചടികളും കാരണം വെള്ളിയാഴ്ച ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി നഷ്ടത്തോടെയാണ് വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചത്. കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് ദിവസത്തെ മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം നിക്ഷേപകർ ലാഭമെടുപ്പിലേക്ക് തിരിഞ്ഞതോടെ സെൻസെക്‌സ് 530 പോയിന്റിലധികം ഇടിഞ്ഞു. നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക 25,250 നിലവാരത്തിന് താഴെയെത്തി.

വിപണിയിലെ പ്രധാന ചലനങ്ങൾ

സെൻസെക്‌സ് 530 പോയിന്റിലധികം താഴേക്ക് പോയപ്പോൾ, നിഫ്റ്റി 25,250 എന്ന നിർണ്ണായക നിലവാരത്തിന് താഴെയായി. മുൻദിവസങ്ങളിൽ മികച്ച നേട്ടമുണ്ടാക്കിയ മെറ്റൽ ഓഹരികളിലാണ് ഇന്ന് പ്രധാനമായും തിരുത്തൽ ദൃശ്യമായത്. നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ സൂചിക വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത സൂചിപ്പിക്കുന്ന ഇന്ത്യ വിക്സ് സൂചിക ഉയർന്നു. വരാനിരിക്കുന്ന ബജറ്റിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കയാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

നിഫ്റ്റിയിൽ തകർച്ചാ ഭീഷണി: 'സെൽ ഓൺ റൈസ്' തന്ത്രവുമായി വ്യാപാരികൾ

ഒരു മണിക്കൂർ ചാർട്ട് പ്രകാരം നിഫ്റ്റി 50 നിലവിൽ ഹ്രസ്വകാല സമ്മർദ്ദത്തിലാണ് തുടരുന്നത്. സൂചിക ഒരു 'ഫാളിംഗ് ചാനലിനുള്ളിൽ' (Falling channel) വ്യാപാരം നടത്തുന്നത് വിപണിയിലെ വ്യക്തമായ ഇടിവിനെയാണ് (Downtrend) സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ഈ ചാനലിന്റെ മുകൾ നിരപ്പിൽ (Upper trendline) നിരന്തരമായ വിൽപന സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെടുന്നതിനാൽ, ഈയിടെയുണ്ടായ തിരിച്ചുകയറ്റം ഒരു ട്രെൻഡ് മാറ്റമായി കാണാനാവില്ല, മറിച്ച് അതൊരു താൽക്കാലിക തിരുത്തൽ മാത്രമാണ്.

ഇന്ന് വിപണി ഗ്യാപ്പ്-ഡൗണായി തുറന്നതോടെ 25,430–25,480 മേഖല നിർണ്ണായകമായ ഒരു സപ്ലൈ ഏരിയയായി മാറിയിരിക്കുകയാണ്. താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിൽ നിന്ന് ഒരു തിരിച്ചുകയറ്റം ദൃശ്യമായെങ്കിലും ഈ ഗ്യാപ്പ് സോണിന് മുകളിൽ നിലയുറപ്പിക്കാൻ നിഫ്റ്റിക്ക് സാധിച്ചില്ല. ഓരോ ഉയർച്ചയിലും വിൽപനക്കാർ സജീവമാണെന്നാണ് ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നത്. അതിനാൽ, ഈ മേഖല മറികടന്ന് മുകളിൽ തുടരുന്നത് വരെ വിപണിയുടെ ഘടന ദുർബലമായി തന്നെ തുടരും.

താഴ്ന്ന നിലവാരങ്ങൾ പരിശോധിച്ചാൽ, 25,200–25,150 മേഖല ഒരു ഇൻട്രാഡേ സപ്പോർട്ടായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. എന്നാൽ 25,000–24,920 സോൺ ആണ് ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഡിമാൻഡ് ഏരിയ. 24,900 എന്ന നിലവാരത്തിന് താഴേക്ക് നിഫ്റ്റി പോവുകയാണെങ്കിൽ അത് പുതിയ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിന് കാരണമാവുകയും ഇടിവ് വേഗത്തിലാക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം. ചുരുക്കത്തിൽ, നിഫ്റ്റി 25,500-ന് താഴെ നിൽക്കുന്നിടത്തോളം വിപണിയിലെ കാഴ്ചപ്പാട് നെഗറ്റീവ് ആയി തുടരും. അതിനാൽ ഓരോ ഉയർച്ചയിലും വിൽപന നടത്തുന്ന "സെൽ ഓൺ റൈസ്" (Sell on rise) രീതിയാണ് ഇപ്പോൾ അഭികാമ്യം. 25,500–25,550 നിലവാരത്തിന് മുകളിൽ ഒരു കരുത്തുറ്റ ക്ലോസിംഗ് ഉണ്ടായാൽ മാത്രമേ വിപണിയുടെ ഗതി മാറുന്നു എന്ന സൂചന ലഭിക്കൂ. അതേസമയം, 25,150 നിലനിർത്താൻ സാധിച്ചില്ലെങ്കിൽ വരും ദിവസങ്ങളിൽ സൂചിക 25,000-ത്തിലേക്കോ അതിന് താഴേക്കോ പതിച്ചേക്കാം

വിപണി വികാരവും സാമ്പത്തിക സൂചനകളും

വിപണിയിലെ നിലവിലെ സാഹചര്യം സമ്മിശ്രമാണ്. സാമ്പത്തിക സർവേ പ്രകാരം ഇന്ത്യ 6.8% മുതൽ 7.2% വരെ ജിഡിപി (GDP) വളർച്ച കൈവരിക്കുമെന്ന പ്രവചനം ആശ്വാസകരമാണെങ്കിലും, മറ്റ് ചില ഘടകങ്ങൾ വിപണിയെ തളർത്തുന്നുണ്ട്.

തിരിച്ചടിയായ ഘടകങ്ങൾ ഇതൊക്കെ

രൂപയുടെ മൂല്യം കുറയുന്നത് വിപണിയെ ബാധിക്കുന്നു.വിദേശ നിക്ഷേപകർ തുടർച്ചയായി ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നത് ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. രാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കാരണം ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില അഞ്ച് മാസത്തെ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിലെത്തി. ഇത് ഇന്ത്യയുടെ ഇറക്കുമതി ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പത്തിനും ധനക്കമ്മിക്കും കാരണമാവുകയും ചെയ്യും.

സെക്ടറുകളുടെ പ്രകടനം

വിപണിയിലെ ഭയവും ജാഗ്രതയും എല്ലാ മേഖലകളിലും പ്രകടമാണ്.ആകെ 16 സെക്ടറൽ സൂചികകളിൽ 13 എണ്ണവും നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം തുടരുന്നത്.മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് സൂചികകൾ ഏകദേശം 1% വീതം ഇടിഞ്ഞു.ഇത് നിക്ഷേപകർക്കിടയിലുള്ള റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള വിമുഖതയെയാണ് (Risk aversion) കാണിക്കുന്നത്. വരാനിരിക്കുന്ന കേന്ദ്ര ബജറ്റിലെ പ്രഖ്യാപനങ്ങളായിരിക്കും ഇനി വിപണിയുടെ ദിശ നിശ്ചയിക്കുക.

ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമായ ഓഹരികൾ

മെറ്റൽ ഓഹരികൾ: കഴിഞ്ഞ ദിവസങ്ങളിലെ മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം ടാറ്റ സ്റ്റീൽ , സെയിൽ തുടങ്ങിയ ഓഹരികളിൽ വലിയ രീതിയിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദം പ്രകടമായി.

ഐടിസി: അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിലവർദ്ധനവും പുതിയ ലേബർ കോഡുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകളും കാരണം പാദവാർഷിക ലാഭത്തിൽ 10% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത് ഐടിസി ഓഹരികളെ ബാധിച്ചു.

ടാറ്റ മോട്ടോഴ്‌സ് : വരുമാനത്തിൽ വളർച്ചയുണ്ടായെങ്കിലും, കമ്പനിയുടെ വിഭജനവുമായി (Demerger) ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകൾ കാരണം വാണിജ്യ വാഹന വിഭാഗത്തിന്റെ ലാഭത്തിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി.

പേടിഎം: പേയ്‌മെന്റ്, ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസ് രംഗത്തെ മികച്ച വളർച്ചയുടെ കരുത്തിൽ ലാഭപ്രതീക്ഷകൾ മറികടന്നത് പേടിഎമ്മിന് നേട്ടമായി.

സ്വിഗ്ഗി (Swiggy) ഓഹരികളിലെ ഇടിവ്

ഇന്നത്തെ വിപണിയിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ തിരിച്ചടി നേരിട്ടത് സ്വിഗ്ഗിയാണ്. ഓഹരി വില 7% വരെ ഇടിഞ്ഞു. ഈ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ മൂന്നാം പാദത്തിൽ (Q3FY26) കമ്പനിയുടെ അറ്റനഷ്ടം 1,065 കോടി രൂപയായി വർദ്ധിച്ചു. കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇതേ കാലയളവിൽ ഇത് 799 കോടി രൂപയായിരുന്നു.

വരുമാന വളർച്ച: ഫുഡ് ഡെലിവറി, ക്വിക്ക് കൊമേഴ്‌സ് മേഖലകളിലെ കുതിച്ചുചാട്ടം മൂലം വരുമാനത്തിൽ 54% വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായെങ്കിലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന നഷ്ടം നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തുന്നു.

വിപണി വിലയിരുത്തൽ: വളർച്ചയേക്കാൾ ഉപരിയായി ലാഭക്ഷമതയ്ക്കും (Profitability) ചെലവ് നിയന്ത്രണത്തിനുമാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ മുൻഗണന നൽകുന്നത് എന്നതിന്റെ സൂചനയാണിത്.

വിപണിയിലെ പൊതുവായ കാഴ്ചപ്പാട്

ഞായറാഴ്ച നടക്കാനിരിക്കുന്ന പ്രത്യേക ബജറ്റ് ട്രേഡിംഗ് സെഷന് മുന്നോടിയായി വിപണി ഇന്നും അസ്ഥിരമായി തുടരാനാണ് സാധ്യത.വ്യാപാരികൾ ജാഗ്രതയോടെയുള്ള നിലപാടായിരിക്കും സ്വീകരിക്കുക. ആഗോള വിപണിയിലെ സൂചനകൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ വ്യതിയാനം, ബജറ്റിന് മുന്നോടിയായുള്ള പുതിയ നീക്കങ്ങൾ എന്നിവയായിരിക്കും വിപണിയുടെ ഗതി നിശ്ചയിക്കുക.

പൊതുവായ തരംഗത്തേക്കാൾ ഓരോ ഓഹരി കേന്ദ്രീകരിച്ചുള്ള നീക്കങ്ങൾക്കായിരിക്കും ഇന്ന് പ്രാധാന്യം.