സ്വർണ്ണം ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിലേക്ക്; റെക്കോർഡ് വില പ്രവചിച്ച് ആഗോള ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ബാങ്കുകൾ

നിലവിലെ ചെറിയ വിലയിടിവുകള്‍ക്ക് ശേഷം ആഗോള സ്വര്‍ണ്ണ വിപണി ശക്തമായ ഒരു തിരിച്ചുവരവിന് ഒരുങ്ങുന്നതായി റിപ്പോര്‍ട്ട്. രാജ്യാന്തര തലത്തിലെ പ്രമുഖ ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കുകളെല്ലാം സ്വര്‍ണ്ണത്തില്‍ വന്‍ കുതിച്ചുചാട്ടം പ്രവചിച്ചുകൊണ്ട് 'ബുള്ളിഷ്' (Bullish) നിലപാടില്‍ ഉറച്ചുനില്‍ക്കുകയാണ്. ഹ്രസ്വകാലത്തേക്കുള്ള വിപണിയിലെ തിരുത്തലുകള്‍ (Market Consolidation) മാത്രമാണ് ഇപ്പോള്‍ നടക്കുന്നത് എന്നാണ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ വിലയിരുത്തല്‍. ഹിസ്റ്റോറിക്കല്‍ പാറ്റേണുകള്‍ പരിശോധിച്ചാല്‍ സ്വര്‍ണ്ണ വിപണിയില്‍ വലിയ കുതിച്ചുചാട്ടങ്ങള്‍ക്ക് ശേഷം കടുത്ത വിലയിടിവ് ഉണ്ടാകുന്നത് സ്വാഭാവികമാണ്.

2008 - 2011 കാലയളവ്: സ്വര്‍ണ്ണവില 170 ശതമാനം ഉയര്‍ന്ന ശേഷം പിന്നീട് 37 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു.

2022 സെപ്റ്റംബര്‍ - 2026 ജനുവരി: ഈ റാലിയില്‍ സ്വര്‍ണ്ണം ഏകദേശം 245 ശതമാനത്തോളമാണ് കുതിച്ചുയര്‍ന്നത്.

അതുകൊണ്ടുതന്നെ നിലവിലെ വിലക്കുറവ് വിപണിയിലെ ഒരു സ്വാഭാവിക കണ്‍സോളിഡേഷന്‍ മാത്രമാണ്. എന്നാല്‍ മുന്‍കാലങ്ങളില്‍ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി ഇത്തവണ സ്വര്‍ണ്ണവിലയ്ക്ക് ശക്തമായ താങ്ങ് നല്‍കുന്ന മൂന്ന് പ്രധാന ഘടകങ്ങളുണ്ട്.

സ്വര്‍ണ്ണത്തിന് കരുത്താകുന്ന 3 പ്രധാന ഘടകങ്ങള്‍

1. സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങല്‍: ആഗോള ഡോളര്‍ പ്രതിസന്ധിയും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ (Geopolitical) നീക്കങ്ങളും കാരണം വികസ്വര രാജ്യങ്ങളിലെ സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കുകള്‍ തങ്ങളുടെ കരുതല്‍ ശേഖരത്തിലേക്ക് വന്‍തോതില്‍ സ്വര്‍ണ്ണം വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നുണ്ട്.

2. ഇന്ത്യയിലെയും ചൈനയിലെയും ഡിമാന്‍ഡ്: ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ രണ്ട് സ്വര്‍ണ്ണ ഉപഭോക്തൃ രാജ്യങ്ങളായ ചൈനയിലും ഇന്ത്യയിലും കുറഞ്ഞ വിലയില്‍ സ്വര്‍ണ്ണം വാങ്ങാനുള്ള റീട്ടെയ്ല്‍ ഡിമാന്‍ഡ് വിപണിയെ സജീവമാക്കുന്നു.

3. അമേരിക്കന്‍ നയങ്ങളും ഡോളര്‍ ആശങ്കയും: യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാള്‍ഡ് ട്രംപിന്റെ ഭരണകൂടത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക നയങ്ങളും, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആഗോള മേധാവിത്വത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും നിക്ഷേപകരെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന നിലയില്‍ സ്വര്‍ണ്ണത്തിലേക്ക് ആകര്‍ഷിക്കുന്നു.

നിലവില്‍ സ്വര്‍ണ്ണവില വലിയ തോതില്‍ ഉയരാതെ നില്‍ക്കാന്‍ പ്രധാന കാരണം യുഎസ് ഫെഡ് റിസര്‍വിന്റെ പലിശനിരക്ക് നയങ്ങളാണ്. ഈ വര്‍ഷം ഡിസംബറോടെ പലിശനിരക്ക് വീണ്ടും ഉയര്‍ന്നേക്കുമെന്നാണ് വിപണി സൂചനകള്‍.

ബാങ്കുകളുടെ പ്രവചനം ഇങ്ങനെ

ഈ വര്‍ഷം അവസാനത്തോടെ ഇടിഎഫ് (ETF) നിക്ഷേപങ്ങളും സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്ക് വാങ്ങലുകളും വീണ്ടും ശക്തമാകുന്നതോടെ സ്വര്‍ണ്ണം അതിന്റെ കുതിപ്പ് പുനരാരംഭിക്കും. പ്രമുഖ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങള്‍ പ്രവചിക്കുന്ന വില നിലവാരം താഴെ നല്‍കുന്നു:

പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വില

ജെപി മോര്‍ഗന്‍ (JP Morgan) | $6000 þ $6300 |

വെല്‍സ് ഫാര്‍ഗോ (Wells Fargo) | $6000 þ $6300 |

ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സ് (Goldman Sachs) | $5400 |

റോയിട്ടേഴ്‌സ് (Reuters) | $4916 |

കൊമേഴ്‌സ് ബാങ്ക് (Commerzbank) | $4800 |

ചുരുക്കത്തില്‍, ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് പലിശനിരക്കുകളിലെ വ്യതിയാനം കാരണം വിലയില്‍ ചെറിയ ഇടിവുകളോ കണ്‍സോളിഡേഷനോ ഉണ്ടായേക്കാമെങ്കിലും, 2026-ന്റെ അവസാന പാദത്തിലേക്ക് കടക്കുമ്പോള്‍ സ്വര്‍ണ്ണവില വീണ്ടും ശക്തമായ റെക്കോര്‍ഡുകളിലേക്ക് നീങ്ങാനുള്ള സാധ്യതയാണ് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നത്. അതിനാല്‍ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് ഇതൊരു മികച്ച അവസരമായിരിക്കാം.