ഇന്ത്യയുടെ ധനക്കമ്മി ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കാനാകുമെന്ന് ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സ്; കോര്‍പ്പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനത്തില്‍ വന്‍ വര്‍ധന

2026-27 സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തിലെ ധനക്കമ്മി (Fiscal Deficit) ലക്ഷ്യം ഇന്ത്യയ്ക്ക് കൈവരിക്കാനാകുമെന്ന് ആഗോള ധനകാര്യ സ്ഥാപനമായ ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സ് റിസര്‍ച്ചിന്റെ വിലയിരുത്തല്‍. ആദ്യ ആറു മാസത്തിനിടെ ധനക്കമ്മി വാര്‍ഷിക ബജറ്റ് ലക്ഷ്യത്തിന്റെ 42.6 ശതമാനത്തിലെത്തിയെങ്കിലും കോര്‍പ്പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനത്തിലുണ്ടായ ശക്തമായ വളര്‍ച്ച സര്‍ക്കാരിന് ആശ്വാസമാകുന്നുണ്ട്. ചെലവുകള്‍ പുനഃക്രമീകരിച്ചുകൊണ്ട് ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കാനാകുമെന്നാണ് റിപ്പോര്‍ട്ടിലെ പ്രധാന നിരീക്ഷണം.

കേന്ദ്ര സര്‍ക്കാര്‍ നടപ്പു സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തില്‍ ധനക്കമ്മി ജിഡിപിയുടെ 4.3 ശതമാനമായി നിയന്ത്രിക്കുകയാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. ഉയര്‍ന്ന പലിശച്ചെലവും മൂലധന ചെലവും സര്‍ക്കാരിന്റെ സാമ്പത്തിക നിലയില്‍ സമ്മര്‍ദം സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും നികുതി വരുമാനത്തിലെ മുന്നേറ്റം ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കാന്‍ സഹായിക്കുമെന്നാണ് ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സിന്റെ വിലയിരുത്തല്‍.

ആദ്യ ആറു മാസത്തില്‍ ധനക്കമ്മി 42.6 ശതമാനം

ഏപ്രില്‍ മുതല്‍ സെപ്റ്റംബര്‍ വരെയുള്ള കാലയളവില്‍ രാജ്യത്തിന്റെ ധനക്കമ്മി ജിഡിപിയുടെ 3.9 ശതമാനമാണ്. വാര്‍ഷിക ബജറ്റ് എസ്റ്റിമേറ്റിന്റെ 42.6 ശതമാനവും ഈ കാലയളവില്‍ രേഖപ്പെടുത്തി. സമീപ വര്‍ഷങ്ങളിലെ ഇതേ കാലയളവുകളെ അപേക്ഷിച്ച് ഉയര്‍ന്ന നിരക്കാണിത്. എന്നാല്‍ കോവിഡ് മഹാമാരിക്ക് മുമ്പുള്ള കാലയളവില്‍ രേഖപ്പെടുത്തിയ നിലവാരത്തേക്കാള്‍ താഴെയാണ്. എന്നാല്‍ സെപ്റ്റംബറില്‍ സര്‍ക്കാരിന്റെ സാമ്പത്തിക നിലയില്‍ ശ്രദ്ധേയമായ പുരോഗതിയുണ്ടായി. ഓഗസ്റ്റില്‍ 2.6 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ ധനക്കമ്മി രേഖപ്പെടുത്തിയപ്പോള്‍ സെപ്റ്റംബറില്‍ വരവും ചെലവും ഏകദേശം തുല്യമായ നിലയിലെത്തി. മുന്‍കൂര്‍ നികുതി അടവ് ഉള്‍പ്പെടെയുള്ള നേരിട്ടുള്ള നികുതി വരുമാനത്തിലെ വര്‍ധനയാണ് ഇതിന് പ്രധാന പിന്തുണയായത്.

കോര്‍പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനത്തില്‍ 22% വളര്‍ച്ച

സെപ്റ്റംബറില്‍ നേരിട്ടുള്ള നികുതി വരുമാനംവാര്‍ഷികാടിസ്ഥാനത്തില്‍ 13 ശതമാനം വര്‍ധിച്ചു. ഇതില്‍ കോര്‍പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനം 27 ശതമാനം ഉയര്‍ന്നതാണ് പ്രധാന നേട്ടം. അതേസമയം വ്യക്തിഗത ആദായനികുതി വരുമാനം എട്ട് ശതമാനം കുറഞ്ഞു. നടപ്പു സാമ്പത്തിക വര്‍ഷം ഇതുവരെ കോര്‍പ്പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനത്തില്‍ ഏകദേശം 22 ശതമാനം വളര്‍ച്ച രേഖപ്പെടുത്തി. ബജറ്റില്‍ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത് 12 ശതമാനം വളര്‍ച്ച മാത്രമായിരുന്നു. അതേസമയം വ്യക്തിഗത ആദായനികുതി വരുമാനം ഒന്‍പത് ശതമാനം മാത്രമാണ് ഉയര്‍ന്നത്. ബജറ്റിലെ വളര്‍ച്ചാ പ്രതീക്ഷയായ 18 ശതമാനത്തേക്കാള്‍ വളരെ താഴെയാണിത്.

പെട്രോള്‍, ഡീസല്‍ എക്‌സൈസ് തീരുവ കുറച്ചതിനെത്തുടര്‍ന്ന് സര്‍ക്കാരിന്റെ വരുമാനത്തിലുണ്ടായ കുറവ് നികത്തുന്നതില്‍ കോര്‍പ്പറേറ്റ് നികുതി വരുമാനത്തിലെ ഈ മുന്നേറ്റം നിര്‍ണായകമാകുന്നുണ്ട്.

മൂലധനച്ചെലവില്‍ സമ്മര്‍ദം

സെപ്റ്റംബറില്‍ മൂലധനച്ചെലവ് കഴിഞ്ഞ വര്‍ഷത്തെ ഇതേ കാലയളവിനെ അപേക്ഷിച്ച് മൂന്ന് ശതമാനം കുറഞ്ഞു. റോഡ്, ഹൈവേ മേഖലകളിലെ ചെലവ് കുറഞ്ഞതാണ് പ്രധാന കാരണം. എന്നാല്‍ സാമ്പത്തിക വര്‍ഷം ഇതുവരെയുള്ള കണക്കില്‍ മൂലധന ചെലവ് 12.7 ശതമാനം വളര്‍ച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

സെപ്റ്റംബറില്‍ സര്‍ക്കാരിന്റെ മൊത്തം ചെലവ് 12 ശതമാനം വര്‍ധിച്ചപ്പോള്‍ സബ്‌സിഡി ചെലവ് 31 ശതമാനം കുറഞ്ഞു. ഭക്ഷ്യ, വളം സബ്‌സിഡികളിലെ ചെലവ് കുറഞ്ഞതാണ് ഇതിന് കാരണം.

ആഗോള ഇന്ധനവില ഉയരുന്നത് വെല്ലുവിളി

അതേസമയം ആഗോള വിപണിയില്‍ ഊര്‍ജവില ഉയര്‍ന്നുനില്‍ക്കുന്നത് ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക കണക്കുകൂട്ടലുകള്‍ക്ക് വെല്ലുവിളിയാകാമെന്ന് ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സ് മുന്നറിയിപ്പ് നല്‍കുന്നു. ഇന്ധനവില വര്‍ധിച്ചാല്‍ കര്‍ഷകര്‍ക്ക് നല്‍കുന്ന വളം സബ്‌സിഡി ഉയര്‍ത്തേണ്ടിവരാം. കൂടാതെ പെട്രോള്‍, ഡീസല്‍ വില നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി സര്‍ക്കാര്‍ കൂടുതല്‍ എക്‌സൈസ് തീരുവ ഇളവുകള്‍ നല്‍കേണ്ടിവരാനും സാധ്യതയുണ്ട്. ഇത്തരം സാഹചര്യങ്ങള്‍ സര്‍ക്കാരിന്റെ വരുമാനത്തെയും ചെലവിനെയും ബാധിക്കുകയും ധനക്കമ്മി നിയന്ത്രണം കൂടുതല്‍ ബുദ്ധിമുട്ടാക്കുകയും ചെയ്യും.

എങ്കിലും അനാവശ്യ ചെലവുകള്‍ കുറയ്ക്കുകയും മുന്‍ഗണനാ മേഖലകളിലേക്ക് ഫണ്ട് പുനഃക്രമീകരിക്കുകയും ചെയ്തുകൊണ്ട് 2026-27 സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തിലെ 4.3 ശതമാനം ധനക്കമ്മി ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കാന്‍ കേന്ദ്ര സര്‍ക്കാരിന് സാധിക്കുമെന്നാണ് ഗോള്‍ഡ്മാന്‍ സാക്‌സിന്റെ പ്രതീക്ഷ.

ഇന്ധന നികുതി മാറ്റങ്ങളും സർക്കാരിന്റെ വരുമാനവും

ഇതിനിടെ ഇന്ധന നികുതി ഘടനയിലും കേന്ദ്ര സർക്കാർ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്. പെട്രോളിന്റെ കയറ്റുമതിക്ക് ലിറ്ററിന് 2.5 രൂപയായിരുന്ന എക്സൈസ് തീരുവ പൂർണമായും ഒഴിവാക്കി. അതേസമയം ഡീസലിന്റെ കയറ്റുമതി തീരുവ ലിറ്ററിന് 8.5 രൂപയിൽ നിന്ന് 11.5 രൂപയായി ഉയർത്തി. വിമാന ഇന്ധനത്തിന്റെ കയറ്റുമതി തീരുവയും 10.5 രൂപയിൽ നിന്ന് 11 രൂപയായി വർധിപ്പിച്ചു. ആഗോള വിപണിയിലെ ഇന്ധനവിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ആഭ്യന്തര വിപണിയിലെ വില നിയന്ത്രണവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട തീരുമാനങ്ങളും സർക്കാരിന്റെ വരുമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളാണ്.

അതേസമയം Corporate Tax വരുമാനത്തിലെ മികച്ച പ്രകടനം വരുമാന ലക്ഷ്യത്തിലെത്താൻ സർക്കാരിന് കൂടുതൽ ആത്മവിശ്വാസം നൽകുന്നു. എന്നാൽ വ്യക്തിഗത ആദായനികുതി വരുമാനത്തിലെ മന്ദഗതിയും ഉയർന്ന പലിശച്ചെലവും നിരീക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട്. വരുമാന വളർച്ചയും ചെലവ് നിയന്ത്രണവും ഒരുപോലെ ഉറപ്പാക്കാനായാൽ മാത്രമേ ധനക്കമ്മി ലക്ഷ്യം സുരക്ഷിതമായി കൈവരിക്കാനാകൂ.