LTCG ടാക്സ് ഇളവ്: തീരുമാനത്തിന് സമയമെടുക്കും?

കേന്ദ്ര സർക്കാർ ഓഹരി വിപണി നിക്ഷേപകർക്കുള്ള ദീർഘകാല മൂലധന നേട്ട നികുതി (LTCG Tax) ഇളവുകളിൽ പെട്ടെന്നൊരു തീരുമാനത്തിലേക്ക് കടക്കില്ലെന്ന് വിവരങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ദീപാവലിക്ക് മുൻപ് ടാക്സ് ഘടനയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടായേക്കില്ലെന്നും, വരാനിരിക്കുന്ന കേന്ദ്ര ബജറ്റിലാകും (Union Budget) അന്തിമ പ്രഖ്യാപനങ്ങൾ ഉണ്ടാവുക എന്നുമാണ് കേന്ദ്രസർക്കാർ വൃത്തങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള സൂചന. എൽടിസിജി ഒഴിവാക്കുന്നത് സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപക സമൂഹത്തിലും നികുതി വിദഗ്ധരിലും ഉള്ള അഭിപ്രായവ്യത്യാസങ്ങളും സർക്കാരിന്റെ ധനകാര്യ ആശങ്കകളുമാണ് തീരുമാനങ്ങൾ നീളാൻ കാരണം.

യുഎസ്, യുകെ, സിംഗപ്പൂർ, ഹോങ്കോംഗ് തുടങ്ങിയ മുൻനിര ആഗോള വിപണികളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് (FPI) ഇത്തരത്തിലുള്ള മൂലധന നേട്ട നികുതികൾ (Capital Gains Tax) നിലവിലില്ലെന്ന് കെപിഎംജിയിലെ സുധീർ കപാഡിയ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. ഇത്തരം മുൻനിര സാമ്പത്തിക ശക്തികൾക്ക് വിപരീതമായി ഇന്ത്യയിൽ എൽടിസിജിയും സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സും (STT) ഒരുമിച്ച് ഈടാക്കുന്നത് ഇന്ത്യൻ വിപണിയുടെ ആഗോള മത്സരശേഷിയെ (Global Competitiveness) കാര്യമായി ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് എൽടിസിജി ഒഴിവാക്കുകയും, ഒപ്പം എസ്ടിടി നിരക്കുകളിൽ നേരിയ ക്രമീകരണം വരുത്തുകയും ചെയ്താൽ സർക്കാരിന്റെ നികുതി വരുമാനത്തിൽ കുറവു വരാതെ തന്നെ കൂടുതൽ വിദേശ മൂലധനം ആകർഷിക്കാൻ സാധിക്കുമെന്ന് വിദഗ്ധർ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

ഇതോടൊപ്പം, ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങളെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് ഇടപാടുകളിൽ നൽകുന്ന എസ്ടിടി തുക, എൽടിസിജിയിൽ നിന്ന് കുറയ്ക്കാൻ (Deduction/Offsetting) അനുവദിക്കണമെന്ന് ഇ വൈ (EY), പിഡബ്ല്യുസി (PwC) തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഉപദേശക ഏജൻസികളിലെ ധനകാര്യ വിദഗ്ധരും ആവശ്യപ്പെടുന്നുണ്ട്. എന്നാൽ സർക്കാരിനെ അലട്ടുന്ന പ്രധാന ആശങ്ക മറ്റൊരു തലത്തിലാണ്. സ്വദേശി നിക്ഷേപകർക്കും വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കും രണ്ട് വ്യത്യസ്ത നികുതി ഘടന കൊണ്ടുവന്നാൽ, അത് രാജ്യത്തെ സാമ്പത്തിക നിയമങ്ങൾ ദുരുപയോഗം ചെയ്യുന്നതിനും ഫണ്ട് റൗണ്ട് ട്രിപ്പിംഗിനും (Round Tripping) വഴിതെറ്റിക്കുമോ എന്ന ഭയം ഭരണാധികാരികൾക്കുണ്ട്.

ഈ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യം മറികടക്കാൻ ഡെലോയിറ്റ് ഇന്ത്യ പാർട്ണർ രോഹിന്റൺ സിദ്ധ്വ നിർദ്ദേശിക്കുന്നത് 'സ്ലൈഡിംഗ് സ്കെയിൽ' (Sliding Scale) ടാക്സ് രീതിയാണ്. നിക്ഷേപകർ ഓഹരികൾ കൈവശം വെക്കുന്ന കാലയളവ് அதிகரிக்கும் തോതിൽ നികുതി നിരക്ക് കുറയുന്ന സംവിധാനമാണിത്. വിദേശ നിക്ഷേപകരെ ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ നിലനിർത്താനും നികുതി ഘടന സുതാര്യമാക്കാനും ഈ മാർഗ്ഗമാണ് ഏറ്റവും അനുയോജ്യമെന്ന് വിലയിരുത്തപ്പെടുന്നു. ഇതിനാൽ തന്നെ, ധൃതിപിടിച്ചുള്ള ഇളവുകൾക്ക് പകരം വിശദമായ പഠനത്തിന് ശേഷമായിരിക്കും ബജറ്റിൽ സർക്കാർ സുപ്രധാന നയപ്രഖ്യാപനം നടത്തുക.